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[原创] AETOS艾拓思:中国版QE,或令汇市重新定向

时间:2015-4-22 11:33 0 311 | 复制链接 |

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市场消息
  据华尔街日报周二(4月21日)报道,中国央行长期以来一直对发达国家央行实施的购债计划持批评态度。如今,它正在考虑推出中国版购债计划,从中国央行的资产负债状况可以看出央行有购债的空间。知情人士称,中国央行正在考虑的一项提案可能允许商业银行将手中的地方政府债券置换成现金,以便提高流动性并促进放贷。
  截至去年底,政府债券在中国央行持有的规模人民币33.8万亿元资产中所占的比重仅有4.5%。相比之下,美联储持有的资产中有55%为政府债券。中国央行资产负债表上的绝大部分资产由外汇储备构成,截至2014年底外汇储备占比为80%。多年来中国央行通过从出口商手中购买美元、同时卖出人民币累积了大量的外汇储备,这也是长期以来中国央行阻止人民币汇率升值的途径。
  随着地方政府开始债务置换计划,中国央行也在考虑通过怎样的方式避免金融系统陷入流动性紧张之中,一些经济学家称央行应增持政府证券,在发行时就直接买入这些地方政府债券。到目前为止,中国央行还没有表示会通过直接购买地方政府债券来参与地方政府债务置换计划。中国央行行长周小川已多次批评其他央行采取的量化宽松措施。最近,周小川在3月份警告称,一些央行持续采取的量化宽松措施可能会使美元“过强”,从而导致资本流入美国市场。
  中国央行正在考虑采取一项更加间接的刺激措施。这项措施的内容可能是允许商业银行把购得的地方政府债券作为抵押品从央行借款。此举与欧洲央行在过去几年里实施的一项举措相似。这一举措旨在确保银行体系中有充裕的流动性,因为中国央行不能再依赖大量资本流入来维持其货币基础。
  美国股市道指和标普500指数周二收跌,道琼工业指数收跌85.34点,或0.47%,至17,949.59点;标准普尔500指数回落3.11点,或0.15%,至2,097.29点;Nasdaq指数上涨19.50点,或0.39%,至5,014.10点。Nasdaq指数周二收位和2000年3月创下的纪录最高收位相差不到35点。
  代号为“无畏守护者-2015”的乌克兰和美国联合军事演习20日在乌西部利沃夫州开始举行。乌克兰总统波罗申科和美国驻乌克兰大使派亚特出席演习启动仪式。当天在利沃夫州亚沃罗夫训练场,波罗申科向美国第173空降旅的290名军人和乌克兰国民近卫军的900名官兵发表讲话。他说,此次联合演习表明,乌美两国的军事合作正在转入有实质性内容的崭新阶段。乌美战略伙伴关系正在不同层级上以多种形式表现出来。
  乌克兰内务部长阿瓦科夫日前说,此次联合军演长达半年时间,其间包括美国教官对乌内务部下属的国民近卫军部队进行培训。900名官兵将分3批接受培训,每批8周时间。俄罗斯外交部发言人卢卡舍维奇日前表示,美国空降兵抵达乌克兰违反新明斯克协议,此举是美国在向乌提供现代化武器方面迈出的第一步。这不能不引起俄方严重关切。
  周一美国参议员Lisa Murkowski称,她将在年内提交有关开放美国原油出口先关的提案,并表示在美国开放出口前,当局恐怕不敢曲线对伊朗的制裁。
  布伦特原油在周二持稳于63美元/桶附近,与2015年最高位相差不远。价格回稳主要是因为市场担忧也门的内战会再度扰乱中东而影响原油供应。由于市场关注位于沙特以南的也门的争端,本月油价上涨约15%。
  布伦特原油在4月16日触碰2015年最高位,约65美元/桶,比1月份的略高于45美元/桶的低位上涨了超过40%。数据显示美国原油开采钻井口数量降到自2010年以来最低位,市场预测可能会导致产量减少,油价因此受到支撑。布伦特原油6月原油期货格林威治时间下午14点10分下跌0.5美元,报62.95美元/桶。美国原油周二晚些时间到期的5月原油期货上涨0.2美元,报56.58美元/桶。
  
EUR/USD
基本分析:
  由于投资者对希腊前景的担忧加剧,而欧洲央行仍表示需要审查之后才能确定是否向希腊银行业提供救援贷款。欧元汇率持续波动,内部人士称,欧洲央行官员日前提议提高希腊银行业从希腊央行贷款的条件。德国投资者信心4月意外下降,这是六个月以来第一次下降,显示欧洲最大的经济体被希腊退欧可能性所连累。
  欧元/美元此前在3月16日以1.0458的价位创下12年最低点,并继续朝着连续下跌的第10个月前行。一些分析人士认为,欧元和美元将在年内达到等值。消息人士称,尽管欧洲央行就对希腊银行业的紧急流动资金限制措施还没有被央行进行正式讨论,如果在欧洲财长会议上希腊政府无法说服其债权人希腊将进行经济改革以解冻救援资金,那么此讨论将会被提上日程。
  希腊正面临不断加大的压力,如果不能与其债权人达成新救援计划的协议,该国政府将会在下个月面临资金短缺的窘境。欧元区财长会议将在周五审核解冻2012年救援资金最后一部分所需的希腊经济改革方案。
  欧元区政府债券发行量在2014年涨至欧元启用以来最高水平。而希腊的债券发行量名列榜首。意大利的债券数量急剧上升继续排在第二位。欧洲央行在上个月实施了其量化宽松政策,计划直到2016年9月每月购买600亿欧元(约合640亿美元)的公共债券。这使德、法等国债券收益率降至负值。
  欧洲央行副行长康斯坦西奥周一表示,欧洲央行相信希腊不会退出欧元区。他指出欧盟协议中并没有预计任何国家会正常合法的被从欧盟除名。
  周二欧洲股市上扬,泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收高0.5%,报1,628.64点。法国CAC40指数上扬0.1%,收报5,192.64点。德国DAX指数收高0.4%,报11,939.58点。
  
技术分析:
  欧元日K线图上,隔夜汇价连续震荡下行,收盘小阴柱;日内汇价连续震荡于下降通道上轨线,短期或持续,交投清淡。多日均线维持齐头分化下行10日均线平滑前行,横穿汇价区间。MACD指标双线零轴线下分化趋于平滑;红色动能柱维持小幅放量。
AETOS艾拓思-每日焦点-20150422-EUR.jpg   
GBP/USD
基本分析:
  周二英国股市富时100指数收高0.15%,收报7,062.93点。
  
技术分析:
  英镑日K线图上,隔夜汇价止跌震荡,收盘小阳柱;日内汇价下方受支撑25日均线,受压50日均线;短期或持续窄幅整理。多日均线连续缓慢分化下行,趋于平滑。MACD指标双线零轴线下金叉分化上扬连续,快线上穿零轴线;红色动能柱开始小幅缩量。
AETOS艾拓思-每日焦点-20150422-GBP.jpg   
USD/JPY
基本分析:
  据调查显示,日本3月料迎来2012年年中以来首次贸易顺差,因日元疲软提振出口,且油价下跌降低进口成本。不过分析师对于日本能否长期保持贸易顺差仍持谨慎态度,因油价跌势似已缓解,国际经济前景也不确定。
  相关调查显示,受访的23位分析师预期,3月出口预期较上年同期增加8.5%,为连续第七个月增加。调查显示,3月进口可能同比减少12.8%,将是连续第三个月减少。由此3月贸易顺差将达500亿日元,为2012年6月首次出现贸易顺差。财务省定于4月21日2350GMT公布贸易数据。
   日本经济从去年4月消费税上调导致的衰退中反弹,但由于公司和消费者仍慎于支出,日本经济仍在苦苦挣扎。在这种情况下,日本央行在本月稍早会议上维持刺激计划不变,总裁黑田东彦维持对经济的乐观看法。
  日本总研资深分析师Yusuke Shimoda指出:贸易顺差可能只是暂时的,因鉴于日元疲软的支撑有限,而且还存在其他结构性问题,出口不大可能强劲增长。
  今早数据显示,日本3月商品进口(十亿日元)(海关)实际值:66981;前值:63657;日本3月商品出口(十亿日元)(海关)实际值:69273;前值:59411;日本3月季调后商品贸易帐(亿日元)(海关)实际值:33;前值:-6388。
  
技术分析:
  日元日K线图上,隔夜汇价连续小幅上行,收盘小阳柱;日内汇价上行破10日均线阻力,受压前期趋势线打压,短期或持续上行测试,警惕回落。多日均线间距收窄,趋于平滑;MACD指标双线零轴线下交叉,或金叉;蓝色动能柱消息。
AETOS艾拓思-每日焦点-20150422-JPY.jpg   
  
XAU/USD
基本分析:
  国际现货黄金周二开于1195.30,亚市盘中持续盘整,最低触及日内低点1192.90美元/盎司,随后攀升走高;欧市开盘后,黄金进一步上行,最高触及1202.20;北美盘中,黄金一度回落下探1194.43,随后反弹刷新日内高点1204.00美元/盎司。现货黄金最低下探1192.90,最高触及1204.00,收于1201.90,上涨6.60,涨幅0.55%。
  渣打银行分析师Nicholas Snowdon上周四(4月16日)表示,“美国加息周期可能比此前的预期更缓慢,这可能削弱美元上涨的动能。”他补充道,“我们预期美联储将在9月加息,黄金将在相当长一段时间内交投于1200水平附近,然后在年底上涨。”
  截至4月21日纽约商品交易所2015年6月期金尾盘报价1202美元,成交量为97331,4月20日未平仓合约265080,未平仓合约增加538手。
  
技术分析:
  现货黄金日K线图上,隔夜金价止跌反弹,波幅收窄,交投持续萎缩显清淡;日内金价持续运行于三角形区间,或临技术性突破。多日均线连续窄幅平滑前行,多根均线横穿金价区间。MACD指标双线零轴线上胶着连续;蓝色动能柱连续微量闪现。
AETOS艾拓思-每日焦点-20150422-XAU.jpg   
XAG/USD
基本分析:
  因美联储官员隔夜再度论及加息,全球股市上涨吸引资金由金市流出;随后市场担忧希腊无法避免违约,避险需求推动金价上扬收复1200关口,刷新日内高点1204.00美元/盎司。周二国际现货白银开于15.97,最高触及16.19,最低下探15.90,收于16.01,上涨0.04美元,涨幅0.25%。
  市场对希腊债务问题的担忧一度提振黄金刷新日内高点。但随后的消息缓和了市场担忧情绪,金价回落。此外,沙特宣布沙特联军在也门的军事行动已经达成目标,结束对也门的空袭行动,黄金的避险需求也因而削弱。
  沙特宣布对也门的军事行动结束,黄金的避险需求被削弱。欧元区财政部长会议即将召开,欧洲央行官员就希腊债务问题释放了较为温和的言论。戴塞尔布鲁姆声称希腊退欧不是选项。
  纽约联储主席杜德利周一表示,他对经济反弹保证年内加息谨慎乐观;波士顿美联储罗森格伦同日称,目前的乐观条件支持美联储在今年加息,这与他上周的表态截然不同,他上周表示,美国加息的两个条件(就业市场进一步改善,对通胀将回升至2%抱有信心)尚不具备,不应武断行动。
  截至4月21日纽约商品交易所2015年5月期银尾盘报价15.99美元,成交量为51574,4月20日未平仓合约67295,未平仓合约减少766手。
  
技术分析:
  现货白银日K线图上,隔夜银价止跌小幅反弹,收盘小阳柱;日内银价上行受阻前期上升通道下轨线打压,短期或持续低位休整,警惕持续回落。多日均线持续窄幅波动,小幅下行。MACD指标双线零轴线下下行持续;蓝色动能柱连续小微放量。
AETOS艾拓思-每日焦点-20150422-XAG.jpg   
 
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