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[机构报告] 【转载】噤声期前美元上岸 希腊阴霾笼罩欧元

时间:2015-4-21 15:03 0 452 | 复制链接 |

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环球外汇网4月21日讯--美元兑各主要非美货币周一(4月20日)普遍走高,当日市场对希腊可能债务违约的担忧加重导致欧元重挫,与此同时,纽约联储主席杜德利以及澳洲联储主席史蒂文斯——将近期陷入泥潭中的美元拉上岸。


希腊正同欧元区伙伴国以及国际货币基金组织(IMF)磋商释出剩余救助资金所需的改革。希腊要求公共实体将闲置资金储备转交央行,以帮助应对资金周转困难的局面。


欧洲央行副行长康斯坦西奥周一表示,即便希腊债务违约,希腊也不一定非要离开欧元区。但欧洲央行官员担心希腊是否能偿还IMF即将在5月到期的10亿欧元贷款。


西联(Western Union Co.)旗下西联企业解决方案部门(Western Union Business Solutions)在华盛顿的市场分析师Joe Manimbo表示:“希腊目前处于风头浪尖,市场仍对该国在欧元区的长期地位感到不安。”


美联储(FED)“三号人物”、纽约联储主席杜德利(William Dudley)周一对于美国增长反弹将支持美联储在今年晚些时候决定加息一事相对乐观,从而对美元需求构成支撑。


法国农业信贷银行(Credit Agricole)周一表示,美元涨势暂歇并不意味着趋势反转。


法 国农贷表示,美联储(FED)加息时间的不确定性以及近期美国数据走软令市场推迟对美联储的加息预期,该行仍预计美联储9月加息,并看涨美元中期前景。不 过,由于担忧美元走强,美联储内部对于何时加息仍存在很大的分歧。在第二季度初期美元将延续盘整格局,需要美国数据走强转变市场的这种观点。


高盛集团(Goldman Sachs)周一撰文就美元指数和欧元/美元究竟是趋势延续还是转向进行分析。高盛指出,美元近期的表现似乎是较为挣扎的,因美元指数并没有有效强穿100大关。


高 盛表示,美元指数也就3月的时候升到过100.39高位。3-4月持续未能有效站稳100大关上方,令该点位成为了一个十分重要的关键节点。值得注意的 是,美元指数还没达成长期三角收敛的目标位102.50水平。因此,虽然美元短线的确在回落,但仍有理由相信美元大周期的上行趋势是完好的。


澳元/美元下滑,此前澳洲联储主席表示,澳元可能进一步下滑。澳元/美元在过去六个月已经大跌12%,


野村证券高级分析师和策略师Charles St-Arnaud表示,由于美元回软,部分投资人会认为在这些新的水准,可能作多美元是合理的,市场出现仓位调整动作。


澳元和纽元稍早走强,因之前中国央行普降存准。澳元一度触及近一个月高位0.7844。中国央行周日宣布普降存款准备金率1个百分点并加大定向降准力度,昭显迫于实体经济下行压力仍大的现实,稳增长正成为中国下半年经济工作的首要任务。


美联储噤声期前关键鸽派倒戈


美联储鸽派官员的言论偏于强硬令美元多头重获动能。美联储将自今日北美时段起正式进入决议前的沟通中断期。


波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周一(4月21日)表示,美国经济1季度增长疲软,**增速需要反弹至2.5%-3.0%以达到充分就业和通胀升向2.0%。他表示,“我们都希望在一个适当的时点加息,目前还不是时机,但有望今年达成。”


罗森格伦向来在美联储中秉持相对鸽派的立场,因此昨日的讲话显然释放出了一些立场转变的信号。


此外,纽约联储主席杜德利周一称,对美国经济复苏持较为乐观的态度,相信经济将支持美联储在今年晚些时候加息,尽管加息时间的不确定性上升。


杜德利在彭博美洲货币峰会上表示:“尽管美国经济数据第一季度表现疲软,但我仍然相信,经济增长前景在2015年剩余时间出现改善。不过尽管数据可能支持美联储在今年晚些时候加息,但并不代表美国货币政策趋紧。”


根据分析师和美联储官员的预估,美联储最快料在今年6月加息,但更有可能是在今年下半年。


据 美联储3月FOMC会议纪要显示,官员们就6月是否加息存在分歧。根据3月17-18日的FOMC会议纪要来看,一些美联储官员认为,经济数据和前景有可 能支持美联储在6月会议上开始正常化货币政策。另一些官员则认为,能源价格的下降和美元的升值将继续抑制通胀,暗示加息应推迟到今年晚些时候。一些官员甚 至表示,应将加息推迟至2016年。


在上述两位官员讲话后,本周基本就将没有美联储官员发表公开言论。在4月28-29日FOMC会议前的“静默期”从本周周中开始。


美 联储将在北京时间下周四(4月30日)公布最新一期利率决议。依照惯例,在美联储决议前的一周时间内为其官员讲话的噤声期(不能在公开场合评论货币政 策),而通常噤声期前美联储官员的相关表态就显得尤为关键。在连续下跌后,美元隔夜的仓位调整或多或少也受到了相关表态的影响。


澳洲联储口头言论重挫澳元


澳元/美元周一重挫下滑,此前澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)表示,澳元可能进一步下滑。澳元/美元在过去六个月已经大跌12%。


史蒂文斯周一表示,澳洲联储愿意在必要情况下再度降息,但对其可能影响到住房价格和债务水平的程度持谨慎态度。史蒂文斯在纽约参加美国澳大利亚协会(美国澳大利亚协会)的一场演说时表明了上述立场,他还重申,澳元“很有可能”会随着时间的推移而进一步回落。


史蒂文斯指出,澳洲联储已经清清楚楚明明白白地暗示甚至会进一步降息的意愿,这样的立场应当有助于确保澳洲经济可持续地增长。


在去年末,史蒂文斯曾表态称,澳元兑美元汇率跌至0.75水平是适宜的。本月初澳元兑美元一度逼近该点位,但近来随着美元回调和澳洲联储决议按兵不动,澳元兑美元再度大幅冲高,这显然令澳洲联储感到有些忧虑。


某种意义上说,投资者或许可以视隔夜史蒂文斯的讲话已为澳元下跌作出了口头背书。而在连续两个月维稳利率后,澳洲联储5月降息的可能性或许也已被进一步放大。


澳洲联储2月把指标利率降至纪录低位2.25%,但该联储在3月和4月没有继续降息,让许多分析师感到意外。澳洲联储下次利率决议将在5月5日举行。


希腊阴霾笼罩欧元


有关希腊债务的忧虑依然将是本周后市市场炒作的焦点。希腊与债权人的谈判还在继续,该国正同欧元区伙伴国以及国际货币基金组织(IMF)磋商释出剩余救助资金所需的改革。欧盟发言人表示,希腊协商工作已经加快,政治和技术层面都正在进行协商。


4月24日欧元集团财长将在里加举行的会议,讨论希腊问题,投资者需要密切留意。不过,花旗分析师Todd Elmer称,“在此次欧元集团会议上不太可能将希腊协议具体化。”


周一希腊要求公共实体将闲置资金储备转交央行,以帮助应对资金周转困难的局面。希腊的这项要求又再度引发了市场的担忧。此外,希腊财长周日表示,如果希腊退出欧元区,将不可避免的波及到其他国家。


留给希腊的时间已经不多。希腊需要分别在5月1日和5月8日偿还IMF 2.02亿欧元和7.71亿欧元的贷款,但其已经在资金耗尽的边缘。官员们之前对路透社表示,希腊本月末将需要用最后的总计20亿欧元现金储备支付**和养老金。


如果在里加会议上达不成协议的话,希腊不得不再度面临二选一的选择,是支付工资和养老金还是在5月偿还IMF的10亿欧元债务。另外5月8日和5月15日还有总计28亿欧元的债券到期。


高盛表示,对于欧元/美元,本行认为虽然汇价的反弹幅度比预想的大,但欧元下行的趋势仍完好。从浪型来看,欧元/美元仍是趋于下行的。汇价近期ABCDE三角收敛后破位,可能演变成第4浪。


高 盛指出,欧元/美元上方要关注的阻力在1.0839/74。这一区域包括了61.8%回撤位和4月13日低点以来的1.618延展位。最终的回撤位可能是 这一区域上方的76.4%回撤位1.0914。只要汇价维持在1.0914下方,而不是演变成ii浪看向1.1036的话,欧元的下行趋势就能够保持完 好。


从更大周期来看,高盛认为欧元中期目标仍将指向1.0103-1.0286区域。这一区域包括了2000/08年行情的76.4%回撤位,也是2008年7月来跌势的目标区域。跌至该价位将令2008年始的ABC浪行情达成。这也是个令交易倾向转为中性的合适区域。


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