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[原创] AETOS艾拓思:持续的全球货币宽松,令汇市波幅加剧

时间:2015-4-20 11:29 0 290 | 复制链接 |

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本帖最后由 艾拓思 于 2015-4-20 11:32 编辑

市场消息
  G20国集团周五(4月17日)表示,全球经济面临的风险降低,发达国家经济成长前景改善。不过,G20警告称,汇率波动、地缘政治紧张局势和低通胀仍带来挑战。G20国家财长和央行总裁在结束为期两日的会议后发表的公报显示,全球经济前景面临的风险较上次部长会议时更加均衡,发达经济体,特别是欧元区和日本的短期前景近期改善,而美国和英国经济继续稳步成长,可能支持全球经济更强劲复苏。
  G20公报指出,全球经济仍面临重大挑战,包括汇率波动和长期低通胀、持续的内部和外部失衡、政府债务高企和地缘政治紧张局势等,G20称,将密切关注金融市场波动,并在必要时采取行动;将灵活执行财政政策以支持成长;很多发达经济体仍需宽松货币政策。G20表示,应“慎重校准”并“明确沟通”货币政策,以将负面的外溢效应降至最低。G20重申之前的外汇承诺,且将抵制保护主义。
  G20同意建议在必要时采取政策行动以解决资产管理带来的风险,可以酌情利用资本流动管理举措来解决大规模、高波动性资本流动问题。
  今年以来,货币市场持续动荡,这主要是由于美联储放出近期将会实行加息政策的信号,而30家世界其他央行仍在实施宽松政策。
  法国巴黎银行周五警告外汇交易者们,由于近期交易量下降,金融市场将会受到价格波动的冲击。法巴银行研究分析主管Robert McAdie表示,由于缺乏流动性,我们会看到市场的剧烈震荡。因为流动性问题的存在和市场更多的转向电子交易,这种震荡将会是一段时间内我们经常看到的现象。他指出,外汇、债券和股票市场的极端价格波动的可能正在加剧,因为整个金融市场的交易量正在下降。
  摩根大通外汇波动率今年攀升至平均10.4%,达到自2011年以来最高水平。而去年7月该波动率还在历史低点5.28%。RobertMcAdie表示,我们将这种现象称为波动高峰,这种现象的存在使风险管理难度加大,并且可能导致市场的扭曲。当恶性事件爆发时,会有一大堆人想要挤过窄小的出口逃生。
  美国股市周五全面急跌,道琼斯工业平均指数收盘下跌75.65点,跌幅1.51%,报17827.24点;标普500指数收盘下跌23.84点,跌幅1.13%,报2081.15点;纳斯达克指数收盘下跌75.65点,跌幅1.51%,报4932.14点。本周,道指累计下跌1.3%,标普500指数累计下跌1.0%,纳指累计下跌1.3%。
  据华尔街日报报道,印度央行官员在讲话中暗示、并指责全球前几大工业国蔑视国际金融规律,导致其货币大幅贬值。RaghuramRajan还暗示,作为国际问题的裁定者以及标杆,国际货币基金组织(IMF)必须更加客观公正。Rajan在IMF与世界银行春季年会期间,于研讨会上发表演讲时指出:“现在必须严正审视游戏规则。”参与讨论的20位各国官员也同意,欧元及日元的贬值是货币政策的副产物。
  Rajan还对其他央行表示了谴责,比如美联储,谴责其总是根据国内经济状况制定政策,“假如国内经济状况永远比国际责任重要,那么就不要大言不惭所谓的国际责任。各国央行必须考虑如何成为世界上一个优秀成员。我们需要像IMF一般的减监督者,当政策对全球发展的危害大于益处时,可以发出警告。”
  美国和乌克兰方面17日分别证实,美军约300名伞兵已抵达乌西部城市利沃夫,将在当地开始训练乌国民警卫队。俄罗斯克里姆林宫随后发表声明,指责美军这一行动恐严重扰乱乌国内局势。美军和乌克兰政府当天分别发表声明,证实美军约300名伞兵已于本周早些时候抵达乌克兰。这些伞兵来自美国陆军第173空降战斗旅,将对乌克兰国民警卫队进行为期6个月的训练。
  美国驻伊拉克北部库尔德自治区首府埃尔比勒的领事馆附近17日发生汽车炸弹袭击。一名伊拉克库尔德武装人员告诉记者,爆炸造成3名伊拉克平民死亡,另有4人受伤。这名库尔德武装人员告诉记者,当天傍晚,一名自杀式袭击者驾驶汽车企图冲击位于埃尔比勒市西部安卡瓦区的美国领事馆,警卫人员对其开枪射击,袭击者随即引爆车上的炸弹。爆炸造成附近建筑和车辆受损,伤者中包括两名库尔德武装人员。据悉,美国领事馆没有工作人员或警卫在此次爆炸袭击中伤亡。
  
EUR/USD
基本分析:
  欧洲央行管委会委员,奥地利央行行长诺沃特尼周五表示,欧洲央行因其法律结构决定,不具备取代希腊长期救援贷款计划的能力。他表示,这是一个必须由欧洲财长们作出的政治决定。如果这样一个决定不能达成,欧洲央行就不能介入。欧洲央行不是政治计划的替代机构。欧洲央行对于紧急流动性援助(ELA)有明确的规定。其中最重要的一条规定就是,受援央行必须具有清偿债务的能力,目前情况下接受ELA的央行们都具备这种条件。
  美林美银G10外汇主管Athanasios Vamvakidis周五在一份客户报告中表示,在缺少欧盟协议和新贷款的情况下,希腊将可能在五月无法清偿内外部债务继而在六月正式宣布破产。目前形势显示,欧盟与希腊很可能在4月24日达成一份协议。为了应付极端情况,希腊需要欧盟尽快行动,并且需要得到国会对新协议认可,还需要一个解决短期财政需要的措施。
  国际货币基金组织的会议纪要显示,欧盟当局并不指望在下周能达成协议。他们希望在5月11日的欧盟会议上取得更多进展。
  周五欧洲央行公布的数据显示,经季节性因素调整后,欧元区1月经常帐盈余收窄至264亿欧元,前值修正为盈余304亿欧元。
  欧洲股市周五大幅走低,泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收跌1.8%,报1607.03点,德国DAX指数重挫2.58%,收报11688.70点,法国CAC40指数下挫1.55%,收报5143.26点。
  
技术分析:
  欧元日K线图上,隔夜汇价连续震荡上行,收盘小阳柱;日内汇价下方受支撑于10日均线,上行遇阻近期下降通道上轨线打压,关注近期技术测试。多日均线维持齐头分化下行,25日均线横穿汇价区间,10如均线小幅反弹上行。MACD指标双线零轴线下出现金叉,临分化;红色动能柱小量闪现。
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GBP/USD
基本分析:
  周五英镑正迈向两年内兑美元周涨幅新纪录。数据显示英国经济近期强劲,掩盖了大选将至带来的不稳定因素,而五月大选结果仍然无法预测。英镑兑13个主要兑换货币汇率均不同程度上涨。英国统计局周五一份报告显示,英国工资水平近来上升。这与上个月零售销售额上升有直接关系。而这些数据的良好表现使人们相信英国央行将是继美联储之后第二家提高利率的中央银行。而其他央行,包括欧洲央行以及瑞士央行都仍在实行货币刺激政策。
  德国商业银行外汇分析师Thu Lan Nguyen称,“毫无疑问英镑是目前G10货币中最有吸引力的货币之一。英国央行明确了立场,将会继美联储之后实行加息政策,而不是像欧洲央行一样通过货币刺激政策使利率保持低水平。”英镑本周上涨约2.4%,并在周五伦敦时段一度突破1.5大关,最高涨至1.5051,这是自3月18日以来最高点。而2.4%的周涨幅则是自2013年6月7日以来最大涨幅。
  英国5月大选首相,本届大选将是21世纪以来最难预测的一届大选。而对于投资者来说,谁能执掌国家财政以及欧盟成员身份问题影响重大。大选可能无法产生明确胜利者,在4月13日英镑降至5年最低点以后,而目前英镑相对反弹了近2.8%。本周英镑的波动也有所下降。波动率周五下降13个点,或0.13%,至11.87%,此前在4月9日,波动率一度高达13.64%。
  债券市场将注意力集中在英国央行行长卡尼和货币政策委员会身上。英国央行可能结束长达6年的低利率时代。英国国债今年表现相对比美国国债要好,而投资者们认为美联储可能会在英国央行之前加息。
  英国统计局周五公布的数据显示,英国至2月三个月ILO失业率跌至5.6%,创下2008年7月以来的低位,预期5.6%,前值5.7%。
  周五英国股市富时100指数回落0.93%,收报6994.63点,本周收跌1.3%。
  
技术分析:
  英镑日K线图上,隔夜汇价连续震荡上行,收盘小阳柱,上影线较长;日内汇价下方受近期上升趋势线支撑,受50日均线打压,短期或持续多头震荡上行。多日均线连续齐头分化下行,10日均线连续小幅反弹上行。MACD指标双线零轴线下金叉分化上扬连续;红色动能柱连续小幅增量。
  
USD/JPY
基本分析:
  国际货币基金组织日本地区主管Kalpana Kochhar周六表示,日本必须采取一个清晰且具体的计划来削减该国庞大的债务规模,才能够令日本央行的货币宽松政策对经济发挥实质效果。他认为,日本央行已经采取足够多的措施,日本的薪资增速也出现了上升的信号。日本今年年末的通胀水平会上升。但是,日本央行的宽松政策能否起效很大程度上取决于日本政府能否对该国糟糕的财政状况作出明确的行之有效的改善。接受外媒采访时他表示,日本已经别无选择,只有开始制定财政整固计划。十分重要的一点是说服民众这一财政整固计划是可控的,从而令民众有足够信心去扩大支出。
  日本首相安倍晋三去年推迟了上调消费税的步伐,而且也放缓了削减政府支出的进程。其认为应该通过日本央行的宽松措施来使得通胀水平上测,从而推高税收收入。日本央行从2013年开始部署超大规模宽松措施并延续至今。这令得日本社会的借贷成本维持在极低低位。但日本银行业的借贷规模并没有有效上升,因日本企业不愿意扩大支出。油价的崩盘令日本通胀水平仍停滞不前,这令得市场认为日本央行今年将扩大宽松规模。
  在日本政府首次上调消费税(从5%上调至8%)的18个月后,安倍推迟了第二次上调消费税的计划。原计划在2014年的10月就应该二次上调消费税。安倍之后保证不会再推迟上调消费税,并将在年中推出一个新的中期性的财政改革方案,以兑现其2020年财政状况达到盈余水平的承诺。
  法国农业信贷银行在周五的报告中指出,日本官员近期的言论促使日元上涨。但这些不能代表官方货币政策立场的转变。投资者需要关注仍在进行的日本地方选举和美日TPP贸易谈判。日本官员可能避免在周末国际货币基金组织和世界银行春季年会前采取行动,以避免受到货币操控指责。法国农业信贷认为,日元的风险仍偏于下行。
  法国农业信贷预计,日本央行今年晚些时候将宣布第三轮货币宽松,因通胀持续位于2.0%目标下方。现任自民党可能在4月26日的第二轮选举中获胜,这将增强对进一步宽松政策的支持。在日本央行4月30日“经济展望”前,日元可能维持疲软,该行可能再度下调通胀预期。
  
技术分析:
  日元日K线图上,隔夜汇价连续窄幅震荡下行,收盘小阴柱;日内汇价下方受支撑100日均线,连续运行于近期下降通道内,或持续。多日均线开始小幅下行,100日均线趋于平滑;MACD指标双线于零轴线交叉,开始小幅分化;蓝色动能柱连续闪现。
  
XAU/USD
基本分析:
  国际现货黄金周五震荡上行,触及日内底点1196.78后持续上行,并刷新日内高点1207.60,随后回吐部分涨幅。国际现货黄金周五开于1197.80,最低下探1196.78,最高触及1205.50,收于1204.40,上涨6.60美元,涨幅0.55%。
  渣打银行分析师Nicholas Snowdon周四表示,美国加息周期可能比此前的预期更缓慢,这可能削弱美元上涨的动能。他补充道,我们预期美联储将在9月加息,黄金将在相当长一段时间内交投于1200水平附近,然后在年底上涨。
  世界黄金协会近日称,中国曾在2014年击败印度成为全球头号黄金消费国,随着富有人口日益增加,未来4年内中国黄金需求料能增长约25%。近期令人失望的中国数据受到了市场的关注,但是汇丰银行称,他们认为经济疲软不会对亚洲黄金市场带来太大影响。
  汇丰的商品分析师们表示,尽管中国目前经济增长放缓,但毫无疑问依旧是在增长,这也支持了我们的观点,我们预计由于中国收入增加,尤其是中产阶级到高产阶级的收入增加将使得对黄金的需求增长。汇丰银行首席中国经济学家屈宏斌预计,中国政府会采取更多的货币宽松措施来支持国内经济。
  世界黄金协会表示,到2017年中国黄金消费需将至少增加到1350吨。不过,由于2013年金价暴跌导致中国提前预支购买量,2014年该国的实物金需求增长可能受到限制。去年全球黄金消费里中国占了28%。
  尽管B2Gold矿业公司此前公布的黄金产量低于加拿大帝国商业银行的预期,但该行分析师周五称,B2Gold仍可完成其制定的上半年的黄金产量目标。B2Gold矿业公司公布的季度报告显示,今年一季度共生产黄金115859盎司,低于CIBC预计的123000盎司。B2Gold矿业公司预计,2015年上半年的黄金产量目标在225000—245000盎司之间。
  CIBC分析师指出,总体来说,产量略低于我们的预计,但是公司第一季度的报表还是令人满意的,也说明公司上半年的预期还是可以达到并保持下去。分析师称,该公司旗下Otjikoto金矿还在进一步开发中,我们相信市场会关注第二季度该项目的表现,尤其是原矿品位和吞吐量。虽然一季度品位不如预期,而吞吐量有可能会变减少,但这是因为公司要开始大量开采更硬的硫化矿。
  印度政府周五发布的数据显示,印度今年3月黄金进口激增93.86%,进口总额合49.8亿美元,较2014年同期的25.7亿美元大增,因金价持续下跌,且印度央行放宽黄金进口的限制。此前数据显示,印度2月黄金进口也曾大增48.78%,进口总额合19.8亿美元。不过,任何黄金进口的增加都会转而影响到该国的经常项目赤字。
  黄金进口的增加是3月份不断扩大的交易赤字的一个主要原因,印度3月份该赤字为117.9亿美元,为4个月内的最高。印度是全世界最大的黄金进口国,主要是为了迎合珠宝业的需求。
  美国商品期货交易委员会周五公布的周度报告显示,截至4月14日当周,对冲基金和基金经理减持了Comex黄金期货及期权净多头头寸,同时也减持白银和铜的期货及期权净多头头寸。
  具体数据显示,截至4月14日当周,COMEX黄金投机净多头头寸减少7763手,至57603手;COMEX白银投机净多头头寸减少8405手,至20527手;COMEX铜投机净多头削减1125手,至14295手。
  截至4月17日纽约商品交易所2015年6月期金尾盘报价1203.7美元,成交量为107897,4月16日未平仓合约264688,未平仓合约增加432手。
  
技术分析:
  现货黄金日K线图上,隔夜金价震荡上行,收盘小阳柱;日内金价下方受近期上升通道下轨线支撑反弹,收复小幅失地,上方临压100日均线阻力;近期或持续区间整理,关注技术性突破。多日均线连续窄幅平滑前行。MACD指标双线零轴线上胶着连续;蓝色动能柱连续微量闪现。
  
XAG/USD
基本分析:
  国际现货白银周五开于16.29,最高触及16.51,最低下探16.17,收于16.24,收跌0.05美元,跌幅0.31%。
  矿企McEwen Mining周五发布的季度报告显示,2015年第一季度黄金金产量共计24696盎司,同比增加23%,但白银产量同比却下跌10%,至655339盎司。McEwenMining称,白银产量下降来源于公司位于阿根廷的San Jose矿,因第一季度计划休假而关闭选厂。该公司表示,旗下位于墨西哥的El Gallo矿的一季度黄金产量同比增加了17%,达到15243盎司。McEwen Mining2015年黄金和白银产量目标依旧分别在96500盎司和310万盎司。
  据一位中国国家研究员周五称,中国经济增长放缓而导致对白银的需求减弱,今年白银库存激增。据外媒每周统计数据显示,由上海期货交易所监控的白银库存在4月9日达341.5吨,为年内最高,几乎是2014年最后一周122.8吨的3倍。数据还显示,上海黄金交易所的黄金库存于4月3日报263.97吨,今年也翻了一番之多。
  数据显示,中国的**在第一季度增长7%,工业生产比预期减弱。来自世界黄金和白银协会的数据显示,50%的银用做工业生产,用于从生产太阳能电池板到电池,而作为同样用途的黄金仅占10%。
  截至4月17日纽约商品交易所2015年5月期银尾盘报价16.23美元,成交量为39153,4月16日未平仓合约69562,未平仓合约减少3257手。
  
技术分析:
  现货白银日K线图上,隔夜银价连续窄幅震荡,收盘小阴柱,趋于十字星;日内波幅连续收窄,交投清淡,上行受阻10日均线打压,短期或持续区间休整。多日均线持续窄幅波动前行,趋于下行。MACD指标双线下行连续,慢线随快线后,下穿零轴线下;蓝色动能柱连续小微缩量。
  

  
  
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