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[原创] 如果美元不跌,黄金会怎么样?

时间:2018-12-18 11:00 0 103 | 复制链接 |

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上周五美元指数再创新高,最高去到97.71,新高之后很快就回落了,实话实说,美元指数新高的时候,我心中也有一万匹羊驼在奔腾

美元没理由这么强势啊?

不过事实上,美元指数依然还在高位,并且有人还认为:美元指数似乎调整完毕,一波大涨要呼之欲出。

整个周末,我都在思索这个问题:

美元指数有没有可能在这个地方再次形成 一波大涨?同时对应的黄金会表现怎么样?

先告诉大家的一个结论:

我认为美元在这个位置暴涨的概率不大,但是不排除高位横盘,或者说下跌也不会很顺畅的情况。

但是黄金我依然看涨。

下面说理由:

首先美元见顶的判断是基于基本面来说的,技术面是没有见顶迹象的,这是客观事实。

而基本面的判断只能在中长期上面有效,而在短期内是没有什么用的。

再次是看涨美元的其他因素:比如美国经济表现不错,美联储缩表等等我都认为不足以支撑美元再次走强。

并且这种分析方法我认为是纯分析师做的,因为他们的分析都是基于事实和数据,而对于交易来说,事实和数据没有什么用。

试问:如果美国经济已经全面转坏,美联储已经开始全面宽松,这个时候我们再去看空美元,是不是晚了一点?

接盘侠就是这么做的。

不过有一点却是是我所担忧的:

美元指数的对手盘:欧元区经济实在太差,并且看不到任何好转的迹象,外加意大利预算问题,英国脱欧问题……

猪队友助攻美元指数,美指则迟迟不肯下跌。

要知道美元指数的构成

欧元占比57.6%,英镑占比11.9%,这两个货币对如果都走弱,那么美元能暴跌吗?

这个真不行。

上周欧洲央行议息,鸽派的一塌糊涂,尤其是欧洲央行全面下调了明年欧元区的**以及通胀数据,这不是一个好消息。

所以结论就出来了:美元不一定会暴跌。

那么另外黄金却有可能上涨,这是为何?

我们先看下面这张图:是美元指数和黄金的叠加图(黄色是黄金)







今年年初到十月份,黄金和美元的负相关性非常明确。但是大家发现没,图中红色方框之中,明显的,黄金和美元指数在同涨。

从10月到现在,已经三个月了,这么长时间的正相关,有点意思了:

邪乎到家必有鬼——大史(《三体》人物)

我也曾经遇到过美元指数和黄金的负相关失效的时候,但是一般很难持续这么长的时间。

上一个持续几个月貌似是在2012年:当时美元指数跌,黄金也跟随跌,我还清楚的记得:

所谓该涨不涨,那么就说明要跌。

反过来用在现在,那么就是该跌不跌,那么说明黄金真的很强。

下面我说说我的看法:

我们经常说黄金和美元是负相关,可是大家想过没有,为何黄金和美元是负相关呢?

最最根本的原因在于:黄金也是一种货币,是比美元更早的流通货币,全世界都可以接受,是全世界都可以用来结算的货币。这一点就和美元相互冲突了,他们天生是敌人,当美元强势,大家都认可美元的时候,黄金就是废物,反过来美元有危机的时候,黄金就是最值得信赖的朋友。

所以大部分分析师都是以美元为标尺来分析黄金,不过这里就有一点点问题:

美元的汇率支撑靠什么?

可以说出很多,比如美联储的货币政策,宽松还是紧缩?美国的经济数据,萧条还是繁荣?美国的对外贸易情况,贸易顺差还是逆差?

还有更加重要的一点:美元指数可是相对欧元,日元,英镑,加元等等主要货币弄出的一个指数,如果对手货币太弱,美元指数同样会可能走强,我称之为被动走强。

问题的关键来了:

如果美元指数是因为对手货币的被动走强,而美国的经济自身开始下滑,黄金同样会走强。

原因其实很简单:黄金(这里特指以美元计价的黄金,我称之为美黄金)对冲的是美元的信用风险,美元背后则是美国的经济实力情况,这个和其他国家并没有关系。

举一个例子:下图是2008-2011年黄金和美元指数的周线叠加图





非常明显的,在2008年金融危机之后,美元指数在2009年11月到2010年6月之间,美元指数迎来了一波暴涨,从74上涨到88附近。

大家很明显的看到同期的黄金似乎不理会美元的上涨,进入了一波牛市节奏的上涨,从900多美元上涨到1300美元。

当时的情况也差不多,金融危机下,欧元,英镑,澳元等非美货币全线暴跌,美元指数强势上涨,当时这似乎压制不在黄金。

而这一切,都是因为黄金的基本属性所决定的。

我现在看涨黄金,都是基于美国经济可能要放缓,美联储的紧缩货币政策要到头的判断。

另外最后再补充一点:在看空美元的交易中,我觉得前期的判断:优先做多黄金是明智之举,虽然上周五黄金也跌了一点,但是我前期的单子还是有盈利。







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